美經濟穩定 高收益債可望續揚

美國近期公布的經濟數據包括ISM製造業指數、新增非農就業人數都傳出好消息。

法人指出,雖然美國聯準會(Fed)官員近日表示,如果經濟持續轉強,對Fed在3月升息抱持開放態度,但根據利率期貨顯示,Fed下次升息的時間點落在6月的可能性較大,緩步升息的態勢帶動美股持續創下新高,高收益債市亦延續去年上漲的格局。

柏瑞全球策略高收益債券基金經理人李育昇指出,川普計畫在年底前推出減稅政策,將有助於降低企業槓桿操作,提高現金流量和償債能力,可望進一步改善高收益債企業的基本面,加上高收益債市還有3大正面因素支撐,未來高收益債市仍有續漲空間。

一來是違約率持續改善。根據券商JP摩根今年1月公布的資料顯示,2016年12月的美國高收益債違約率,由3.58%下滑至3.32%,今年可望維持下降趨勢。

二則是momo購物網償債壓力仍低。美國高收益債未來5年的到期金額雖然越來越高,但今年預計僅為470億美元,低於2018年的860億美元。

第三momo購物網商城則是企業獲利前景樂觀。如果川普落實減稅政策和貿易保護主義,則海外營收占比較低、以國內市場為主的美國中小型企業的獲利能力可望因此提升,降低債務違約風險。

安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示,受到成熟國家政治不確定性影響,投資者無懼潛在的貿易及貨幣戰爭,對亞洲高收益債青睞度大增,今年至今已成功發行超過60億美元債券,為2013年以來同期最大量。

(工商時報)

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